进入5月，奥运会也进入了百日倒计时，奥运圣火的传递也在国内开始，一时间举国上下欢欣鼓舞，大家所盼望的奥运离我们越来越近了，而对于市场上的投资者来说也是无比兴奋，5月的开门红激荡起大家对于红5月的强烈预期，对比5.1节前的谨慎，有很多多空看板已经连续几天出现了一致看多的情形，然而市场的走势却不像统计那么乐观，周二市场就出现了双双放量收阴十字星的走势，在K线理论上，十字星是最诡异的走势是一种上下均可的举棋不定的走势，在这个时候市场收出十字星对于后市意欲何为呢？我的看法很明确，市场的转势来之不易，而现在的走势正是在犹豫中发展的过程中，也许，还在给前期做空比较坚决的某些所谓的“大散户”一个改正错误的时间与机会，同时也可以 借机清理掉对未来不是很有信心的“墙头草”。一句话，现在的调整是为了后面更好的发展，是必须的也是必要的。

在5月开盘时我们注意到管理层释放了很多利好因素，这也是5月开门红的重要原因，笔者一直强调的是在中国作股票什么时候也不能忘了中国特色，而节日里中国证监会主席尚福林要求机构增强维护市场稳定的使命感和责任感，做好安全保障，加强营业部的安全保卫工作的讲话无疑是对前面报道的王副总理关于基金经理也要讲政治的具体部署与落实，市场也在广泛流传着不换思路就换人的论调，不管真假，此时此刻还抱着顽固的看空做空市场的思路的基金经理要么真像到处叫空的谢某人一样是个书呆子，要么就是心有叵测，真的要好好补上政治这一课了。08年对于中国来说确实是十分不平凡的年份，一个“东方睡狮”的崛起必然会惊天地泣鬼神，在海外当圣火遭到藏独分子干扰时中华儿女表现出的镇定与勇敢时时刻刻在鼓励着华夏儿女，到了国内我们更应该为这个来之不易的盛事提供良好的稳定的格局，这是享受国家优惠政策大力扶持的机构们义不容辞的义务。我实在想不通一个在股市上被深深套住的人能在奥运期间欢欣鼓舞，要笑可能也是苦恼人的苦笑，可是我们的08奥运可能也是我们这辈人唯一能碰上的一次盛会，有什么理由不珍惜呢？

有很多“大散户”做空的最大理由是08年上市公司的业绩不好，通胀将吞噬利润，我想这也是学者不懂政治经济的一个最好表现，经历过96～97年牛市与00～01年牛市的投资者都知道在市场一片沸腾时，上市公司的业绩也就那么回事，相反在01～05年的漫漫熊途中我国的经济还是保持着10以上的高速增长，也许也可以说那是市场还不成熟，所以现在已经在成熟了就要按市场规则办事，可周二央行周行长明确表态通胀压力二季度有望缓解，这给了市场一颗定心丸，并且加息的预期也下降不少，给了市场一个尚可腾挪的余地。可市场却还是因为中移动等回归A股的消息而走弱。

其实我还是比较能了解基金的心理，在从4000点以后，基金对看空市场达成共识，一直在单向减持股票，这种行为造成市场短时间暴跌1000点以上。在股市跌破3500点以后，尽管政府一再提示稳定市场，不要非理性抛售，但基金的减持步伐并未减缓，即便在降低印花税的政策出台后还是净卖出，这是什么行为，这叫惯性，而体积越大的事务惯性也越大，所谓船大难调头，在他们的做空时根本没想到会有政策出手可他一个响亮的“耳光”，可此后若轻易认错追涨又怕被市场在另一面扇上另一记“耳光”。左右为难之计遂恶人做到底做空市场，可是大家都知道，这次市场的转势实在是来之不易的，是政府纠偏的一个负责任表现，正如市场的市值越做越大趋势的扭转也是什么艰难，但一旦转了，还要回去既不符合管理层稳定发展的意思又不能得到投资人的仍可，所以现在就看“大散户”的管理者“转弯子”的本领了，谁转的快就会尽快掌握主动，象周二这样的等待后市是不会多的谁与人民为敌必将被淹没在人民战争的“汪洋大海”中，尽快拿到“转弯子”学习班的结业证书才是上策。

技术上，节前所说的“岛型”缺口安然完好存在表面反转的时间与空间俱已具备，市场在5月实现的开门红也是今年首次取得，来之不易。由此也可以看到宏观政策好引导，股市“桃花”5月始盛开，而周二的主动回调既有上述所说的红筹股回归消息的因素更多的还是市场的各方前期对于3800点的所谓共识的效果，可是无论是从筹码分布还是岛型反转的技术度量3800决不是一个重要关口，更多的是从3000点算得话3800是市场累计反弹25％的技术位而已，从中石油“双熊”周二的护盘与金融板块的集体回调也可看出是控盘主力有意识的主动调整的意图，这种控盘股的此起彼伏更容易引发市场个股的走势分化，同时他们的交替上升也会使走势更稳，走的更远。上证综指的年线位置现在在4581点保持走平，工行等大盘股的位置均已回到年线附近，我以为指数回到年线是最起码的要求，所以在年线之下可能都是在画08年年K线无的下影线，此时的机会与风险比较孰大应该是十分明白的。

而无论是新股发行制度的即将改革，还是融资融券的开闸抑或是股指期货的年内成行这一系列政策利好释放的滞后效应加上前期大批基金的发行的滞后利好反应都将在5月乃至于奥运会前后发生重要作用，到时只怕现在做空的回头看看要痛恨现在自己的决策了。在这样一个特殊的时段里做任何事都要从大局出发，海外的华人已经用自己的行动捍卫了祖国的尊严，每当我看到火炬经过的沿途,五星红旗组成的一片红色的海洋时，常常想起我们的股市什么时候也用红色点燃投资者心中的那一片中国红，而奥运圣火正是这一点星星之火，一定可以在5月燎原！

航天证券姚凯

2008-5-6