一、行情回顾

今日受到上周五美国股市暴跌的影响，沪深两市大盘继续呈现弱势调整的格局。最终上证综指是以2760.42点报收，下跌了71.32点，今日沪市全天成交金额为430.02亿元。深成指收于9238.86点，下跌了134.83点，深市全天成交金额为261.17亿元。今日两市成交量均比上周五大幅萎缩。目前投资者短期操作上宜适度谨慎，中线则可关注大盘蓝筹类个股。操作上，本周投资者不宜再盲目杀跌，可持股待反弹；虽然短线大盘仍有继续寻底的要求，但是大盘再度急挫，仓位较轻的投资者可逢低适量介入博反弹，但仍需控制好仓位。

二、热点追踪

盘面上，今日电力股承接前日涨势，华电能源(600726)、内蒙华电(600863)、三峡水利(600116)等纷纷连续涨停。经过本轮煤电联动之后，电力企业的成本压力将有所缓解，而随着煤炭价格长期保持高位，电价未来有可能保持长期缓慢上涨的趋势，投资者可利用密切关注相关个股的走势。同时，有研硅股(600206)因今大股东自愿锁定股份也涨幅居前；而部分房地产股也相对活跃，金地集团(600383)、招商地产(000024)的走势都强于大盘。虽然短期A 股市场走势仍存在较大的不确定性，但从A 股市场的估值以及个股的表现来看，目前A 股市场的估值已经处于相对低估状态，投资者对A 股市场的悲观预期，已经超过其基本面所可能出现的变化。从目前的市场环境判断，虽然要有效扭转短期市场的弱势格局，仍需时间，但在目前A股市场估值已经回落到06 年中水平的背景下，股市场的估值风险已经得到阶段性释放。A 股单边深幅下挫，其中六月以来跌幅进一步加剧。而覆巢之下无完卵，个股也随大盘泥沙俱下，其中一些个股跌出投资价值甚至有低估之嫌，个股比价凌乱，目前个股面临一轮“拨乱反正”的机会。就近期市场来说，成品油、电力的提价，应该是市场期望的结果，短期来说对于缩小计划电和市场煤，计划成品油和市场原油的差距，改善企业亏损严重的情况，扩大电力和成品油的供给，以缓解和化解国内成品油和电力供给不足的状况，有重要影响。这次成品油价格和电力价格调整的根本推动力量是通过价格手段刺激企业提高资源利用效率，优化产业结构。透过事件本身，这表明政府对于未来控制通货膨胀还是有信心的。本周是六月份的最后一个交易周，迈入七八月份上市公司又将迎来2008 年中报业绩的考验，一轮围绕2008 年中期业绩的热点将次递展开。随着市场对2008 年中报业绩预期的不断增强，一些中报业绩“超预期”增长的低市盈率超跌股将有望“拨乱反正”，而明显走强于大盘。首先是2008 年中报业绩“超预期”。所谓2008 年中报“超预期”增长股，主要是指2008 年一季度业绩一般甚至亏损但因为第二季度业绩大幅增长而预增中报，或2008 年一季报业绩同比虽增长但第二季度增长幅度进一步加快。即相对中报预增的比2008 年一季度已完成的净利润占2007 年中期净利润比例较低。这些“超预期”增长股在一季报业绩明朗后，其股价仍未反映或未完全反映“超预期”增长的中报业绩。其次是动态市盈率较低，有估值比价优势。即按2008 年中报业绩预增下限计算的动态市盈率均在25 倍以下。第三是超跌严重。即今年以为跌幅均在30%以上，技术上有修复的要求。在目前市场整体走势仍存在较大不确定性的背景下，建议投资者继续关注持续超跌和估值被低估的品种可能存在的投资机会，诸如金融、钢铁等具备估值优势的品种，继续值得投资者战略性关注。同时，随着投资者对短期市场逐步回稳的预期增加，预计有望受惠于市场活跃的证券类个股，也值得投资者关注。　目前上证指数市盈率已经回落到20倍附近，大盘蓝筹类个股在经过前期的下跌之后，估值优势也逐步的显现出来，中国铁建(601186)、海螺水泥(600585)、中国平安(601318)、中国中铁(601390)等A股股价已低于H股股价，而浦发银行(600000)、兴业银行(601166)、民生银行(600016)等银行类个股市盈率也已处于较低水平，此类个股的走稳在一定程度上抑制了短期股指的下行空间。不过，由于近期中小市值类个股并未摆脱调整的走势，对市场人气仍有一定的压制，而新股上市破发速度也开始加快，大洋电机(002249)上市第二个交易日就跌破发行价。

三、模拟基金：   

注：了结点为当前股价大于买入价10%之后，从最高价算起赢利回撤20%处。其价位随股价不断创新高而变化，属动态价位。这里显示的仅是当天最高价和收盘价产生后的计划了结点。

四、持仓个股点评： 

工商银行（601398）：低开低走5元支撑经受考验可持股。